Home > Economics & Finance > Mark To Market

Mark To Market

28 September 2005 Leave a comment Go to comments

mark to market คืออะไร?

mark to market คือ การประเมินมูลค่าตราสารทางการเงินหรือการลงทุนตามมูลค่ายุติธรรม ซึ่งหลักการของการ mark to market สำหรับกิจการที่ประกอบธุรกิจด้านการลงทุน เช่น กองทุนรวม กองทุนสำรองเลี้ยงชีพ จะเป็นไปตามข้อกำหนดในมาตรฐานการบัญชีฉบับที่ 42 เรื่อง การบัญชีสำหรับกิจการที่ดำเนินธุรกิจเฉพาะด้านการลงทุน

อย่างไรก็ตาม ยังคงเกิดคำถามมากมายสำหรับผู้ที่ไม่คุ้นเคยกับคำๆ นี้ เช่น ทำไมต้อง mark to market mark to market มีประโยชน์อย่างไร อะไรคือมูลค่ายุติธรรม อะไรบ้างที่ต้อง mark to market จะหามูลค่ายุติธรรมได้จากที่ไหน

การ mark to market หากจะกล่าวในเชิงที่ไม่ใช่ภาษาวิชาการแล้ว ก็คือ ความต้องการอยากจะทราบถึงมูลค่าของทรัพย์สินหรือเงินลงทุนของเราว่า ณ ขณะนี้มีราคาประมาณเท่าใดตามราคาตลาด ซึ่งทรัพย์สินทางการเงินดังกล่าว ขอยกตัวอย่าง ได้แก่ หุ้น, พันธบัตรหรือหุ้นกู้, หน่วยลงทุน, เงินฝากหรือตั๋วสัญญาใช้เงิน เป็นต้น

โดยปกติในการนำเงินไปลงทุนในทรัพย์สินต่างๆ โดยคาดหวังว่าจะก่อให้เกิดผลกำไรงอกเงย ผู้ที่ร่วมลงทุนแต่ละคนย่อมต้องอยากที่จะติดตามว่า ณ ขณะใดขณะหนึ่งทรัพย์สินที่ถือไว้มีมูลค่าหรือราคาขึ้นหรือลงเป็นเท่าใดบ้าง การจะขายทรัพย์สินคืนตามราคาที่นำมาประเมินนั้นถูกต้องตรงตามราคาในท้องตลาดหรือไม่ ดังนั้น ราคาที่นำมาประเมินจึงควรจะเป็นราคาที่สะท้อนสภาพตลาดปัจจุบันของทรัพย์สินนั้นๆ (หรือมูลค่ายุติธรรม) หากราคาที่นำมาประเมินไม่ใช่ราคาตลาด จะเกิดการได้เปรียบเสียเปรียบกัน ระหว่างผู้ที่ร่วมลงทุนเดิมกับผู้ที่ร่วมลงทุนเข้าใหม่ ดังนี้

กรณีที่ 1: ราคาที่นำมาประเมินต่ำกว่าราคาตลาด

ผู้ที่ร่วมลงทุนเดิมจะเสียเปรียบ เนื่องจาก ราคาของทรัพย์สินที่ตนถืออยู่ ถูกตีมูลค่าต่ำกว่าราคาที่จะขายได้ในตลาดปัจจุบัน

ผู้ที่ร่วมลงทุนเข้าใหม่จะได้เปรียบ เนื่องจาก ราคาของทรัพย์สินที่ตนจะเข้าลงทุน ถูกตีมูลค่าต่ำกว่าราคาที่จะซื้อได้จากในตลาดปัจจุบัน

กรณีที่ 2: ราคาที่นำมาประเมินสูงกว่าราคาตลาด

ผู้ที่ร่วมลงทุนเดิมจะได้เปรียบ เนื่องจากราคาของทรัพย์สินที่ตนถืออยู่ ถูกตีมูลค่าสูงกว่าราคาที่จะขายได้ในตลาดปัจจุบัน

ผู้ที่ร่วมลงทุนเข้าใหม่จะเสียเปรียบ เนื่องจากราคาของทรัพย์สินที่ตนจะเข้าลงทุน ถูกตีมูลค่าสูงกว่าราคาที่จะซื้อได้จากในตลาดปัจจุบัน

ดังนั้น การ mark to market ซึ่งใช้มูลค่ายุติธรรมหรือราคาตลาดมาประเมินมูลค่าของเงินลงทุน จึงทำให้เกิดความเป็นธรรมแก่ผู้ที่ร่วมลงทุนทั้ง 2 กลุ่ม

ในการ mark to market นอกจากสถาบันการเงินจะต้องปฏิบัติตามมาตรฐานการบัญชีที่เกี่ยวข้องแล้ว ยังจะต้องปฏิบัติตามหลักเกณฑ์รายละเอียด ที่กำหนดโดยองค์กรกำกับดูแลที่เกี่ยวข้อง เช่น

ธนาคารพาณิชย์, สาขาธนาคารต่างประเทศ, บริษัทเงินทุน, บริษัทเงินทุนหลักทรัพย์ และบริษัท เครดิตฟองซิเอร์ จะทำการ mark to market ตามข้อกำหนดของธนาคารแห่งประเทศไทย

บริษัท หลักทรัพย์ จะทำการ mark to market ตามข้อกำหนดของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์

กองทุนรวมและกองทุนสำรองเลี้ยงชีพ จะทำการ mark to market ตามข้อกำหนดของสมาคมบริษัทจัดการลงทุน

บริษัทประกันชีวิต และบริษัท ประกันวินาศภัย จะทำการ mark to market ตามข้อกำหนดของกรมการประกันภัย

ดังนั้น การ mark to market จึงมีความสำคัญอย่างยิ่ง เพื่อเป็นการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน ให้เกิดความเป็นธรรมต่อทุกฝ่ายที่เกี่ยวข้อง การ mark to market จึงเป็นปัจจัยหนึ่งที่มีผลให้การระดมทุน และการลงทุนดำเนินไปได้อย่างมีประสิทธิภาพ

โดย จิโรจน์ ฤกษ์ศรีมงคล

Categories: Economics & Finance
  1. No comments yet.
  1. No trackbacks yet.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s

%d bloggers like this: